广场协议

1985年國際協議

广场协议》(英語:Announcement of The Ministers of Finance and Central Bank Governors of France, Germany, Japan, The United Kingdom, and The United States,简称Plaza Accord)是美國日本英国法国德國5个工业发达国家財政部長央行行长於美國纽约广场饭店会晤後,在1985年9月22日签署的協議。目的在联合干预外汇市场,使美元日圓德國馬克等主要货币有秩序性地下调,以解决美国巨额贸易赤字,从而导致日圓大幅升值

美元對日圓匯率貶值圖
日圓匯率

外匯市場编辑

《广场协议》签订后,上述五国开始联合干预外汇市场,在国际外汇市场大量抛售美元,继而形成市场投资者的抛售狂潮,导致美元持续大幅度贬值[1]。1985年9月,美元兑日圓在1美元兑250日圓上下波动,协议签订后不到3个月的时间里,日圓兑美元迅速升值到1美元兑200日圓左右,升幅20%。1988年与1985年相比,主要货币对美元的升值幅度大约分别为:日圓86.1%、德国马克70.5%、法国法郎50.8%、意大利里拉46.7%、英镑37.2%、加拿大元近11%。

影響编辑

貿易逆差编辑

首兩年,美國的貿易逆差變得更嚴重。其後,由於需求彈性的改變及出口量的增長抵消了價格變動,其貿易逆差得到改善,但只限於美國與西歐國家。廣場協議的主要目標在於解決美日貿易逆差。但貿易逆差的主因是結構性問題,而不是貨幣政策或貿易協議。即使美國貨品在國際市場的競爭力上升,仍不能成功進入日本市場。

日圓升值蕭條编辑

雖然協議是自願簽署,但在日本卻想不到引發了經濟過熱的後果,作为1980年代的世界第二大经济体(1978年时超过了苏联),日本亲眼目睹其由经济起飞后快速窜升之势,逐渐演变为缓慢增长、停止增长乃至衰退[2],到了1990年代中期又经历货币快速贬值(时称“抛售日本”),从此一蹶不振,泡沫经济破裂、崩盘,經過二十餘年仍未恢复元气,而反過來說西德則在廣場協議後,卻能走出成功的可持續發展路線,一般看法中有西德不久後遇上兩德統一與歐盟建立統一市場的背景,德國出現大政府負責調控經濟與外貿,以及對於投機炒房等的嚴控密不可分[3][4][5]

結束编辑

1987年2月,七大主要工业国政府签定《卢浮宫协议》,《广场协议》被取代。

另見编辑

參考資料编辑

外部連結编辑