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魏瑪共和國惡性通貨膨脹

在1918年至1924年期間,魏瑪共和國馬克經歷了惡性通貨膨脹,這引發了德國國內政治動盪以及外國軍隊佔領魯爾區。為支付一戰需要的巨額費用,德國在戰時暫停金本位,並決定通過借款來支撐戰爭,導致馬克匯率在戰爭中就已經開始貶值[1]。美元對馬克的匯率在戰爭中從4.2貶值到7.9[2]。德國戰敗後,魏瑪共和國無力償還債務,導致馬克開始大幅貶值。1919年底時,1美元可以兌換48紙馬克[3]。1921年上半年,馬克匯率穩定在1美元可以兌換90馬克[4]。然而此後由於德國被要求支付戰爭賠償,導致德國開始大量印鈔購買外匯並支付賠款,進而引發馬克急劇貶值[5][6]。1923年11月時,1美元等於4,210,500,000,000德國馬克[7]。此後德國通過發行新鈔票才解決通脹問題。自此之後德國傾向於採取穩健的貨幣態度,這也影響了德國在2009年歐洲主權債務危機時的態度[8]

參考資料编辑

  1. ^ Fergusson, When Money Dies; p. 10
  2. ^ Officer, Lawrence. Exchange Rates Between the United States Dollar and Forty-one Currencies. MeasuringWorth. [2015-01-28]. 
  3. ^ Board of Governors of the Federal Reserve System. Banking and Monetary Statistics 1914-1941. Washington, DC. 1943: 671. 
  4. ^ Laursen and Pedersen, page 134
  5. ^ Fergusson, page 36
  6. ^ Shapiro, page 187
  7. ^ Coffin; "Western Civilizations"; p. 918
  8. ^ Greece bailout: What's the future of the euro?, Ben Quinn, Christian Science Monitor, 28 March 2010