廣場協議

1985年國際協議

廣場協議》(英語:Announcement of The Ministers of Finance and Central Bank Governors of France, Germany, Japan, The United Kingdom, and The United States,簡稱Plaza Accord)是美國日本英國法國德國5個工業已開發國家財政部長央行行長於美國紐約廣場飯店會晤後,在1985年9月22日簽署的協議。目的在聯合干預外匯市場,使美元日圓德國馬克等主要貨幣有秩序性地下調,以解決美國巨額貿易赤字,從而導致日圓大幅升值

美元對日圓匯率貶值圖
日圓匯率

外匯市場編輯

《廣場協議》簽訂後,上述五國開始聯合干預外匯市場,在國際外匯市場大量拋售美元,繼而形成市場投資者的拋售狂潮,導致美元持續大幅度貶值[1]。1985年9月,美元兌日圓在1美元兌250日圓上下波動,協議簽訂後不到3個月的時間裡,日圓兌美元迅速升值到1美元兌200日圓左右,升幅20%。1988年與1985年相比,主要貨幣對美元的升值幅度大約分別為:日圓86.1%、德國馬克70.5%、法國法郎50.8%、義大利里拉46.7%、英鎊37.2%、加拿大元近11%。

影響編輯

貿易逆差編輯

首兩年,美國的貿易逆差變得更嚴重。其後,由於需求彈性的改變及出口量的成長抵消了價格變動,其貿易逆差得到改善,但只限於美國與西歐國家。廣場協議的主要目標在於解決美日貿易逆差。但貿易逆差的主因是結構性問題,而不是貨幣政策或貿易協議。即使美國貨品在國際市場的競爭力上升,仍不能成功進入日本市場。

日圓升值蕭條編輯

雖然協議是自願簽署,但在日本卻想不到引發了經濟過熱的後果,作為1980年代的世界第二大經濟體(1978年時超過了蘇聯),日本親眼目睹其由經濟起飛後快速竄升之勢,逐漸演變為緩慢成長、停止成長乃至衰退[2],到了1990年代中期又經歷貨幣快速貶值(時稱「拋售日本」),從此一蹶不振,泡沫經濟破裂、崩盤,經過二十餘年仍未恢復元氣,而反過來說西德則在廣場協議後,卻能走出成功的可持續發展路線,一般看法中有西德不久後遇上兩德統一與歐盟建立統一市場的背景,德國出現大政府負責調控經濟與外貿,以及對於投機炒房等的嚴控密不可分[3][4][5]

結束編輯

1987年2月,七大主要工業國政府簽定《羅浮宮協議》,《廣場協議》被取代。

另見編輯

參考資料編輯

外部連結編輯