穩定幣Stablecoin)是加密貨幣 (Cryptocurrency)的其中一種類型。由於依靠算法或權益證明等產生的虛擬貨幣容易受到波動,同時缺乏價值儲存的功能使之無法替代中心化貨幣,因此加密貨幣只被視為投機資產。穩定幣的核心想法是要打造一種底層分散式帳本,但維持貨幣穩定價值的機制。穩定幣被有些人認為是中心化資產抵押發行的代幣,穩定幣價值是與被抵押資產價值直接連動。這就像是19世紀中期開始盛行的金本位制度,亦即由政府主導每單位的該國貨幣價值等同於若干重量的黃金。

比如,USDT 作為較早發行的穩定幣[1],其自稱與美元掛鉤。bitUSD、bitEUR和bitCNY均宣稱自己是最早發行的抵押穩定幣(錨定幣、錨定資產)。[來源請求] 其他常見的穩定幣種類還有TrueUSD (TUSD)、USD Coin (USDC)、Binance USD (BUSD)、TerraUSD (UST)與Diem以及與新加坡幣掛勾的 StraitsX (XSGD)[2][3]等。

儲備支援型穩定幣 編輯

儲備支援型穩定幣是由某種資產來穩定的虛擬貨幣[4]如果這種虛擬貨幣有被良好的管理,並且有一個可以讓穩定幣持有者將穩定幣換回資產的機制,就不太可能因套利而跌破基礎實際資產的價值。資產穩定型穩定幣會受到與其穩定資產相同的波動和風險的影響。[5] 而儲備支援型穩定幣可大致分為以下種:法幣穩定幣、商品穩定幣、加密貨幣穩定幣。[6]

法幣穩定幣 編輯

法幣穩定幣是以傳統法定貨幣(如美元歐元日元等)為後盾的穩定幣。它們的價值直接連結到相應的法幣,通常由金融機構或金融機構的合作夥伴發行和管理。法幣穩定幣的發行者須維護等值的法定貨幣作為儲備金,以確保穩定幣的價值與法幣相匹配。使用最廣泛的 USDT 和 USDC 就是法幣穩定幣[7]

商品穩定幣 編輯

商品穩定幣是以實物商品(如黃金等)作為儲備金支撐的穩定幣。這些穩定幣的價值與實物商品的價格相關聯,通常由相應的商品存儲或交易平台發行和管理。常見的商品穩定幣是 Paxos Gold (PAXG),它以黃金作為儲備金支撐。每個 PAXG 代幣代表一盎司黃金的所有權。

加密貨幣穩定幣 編輯

加密貨幣穩定幣是以其他加密貨幣作為儲備金支撐的穩定幣。這些穩定幣的價值取決於其儲備金的價值,通常是以一定比例的加密貨幣為後盾。發行者使用智能合約和其他機制來維護穩定幣的價值。比如 MakerDAO 的 DAI 是一種常見的虛擬貨幣穩定幣,其儲備金主要由以太坊(ETH)支撐。

穩定幣對於推動用戶採用加密貨幣的功能 編輯

一項於2022年的研究指,對於欠缺加密貨幣經驗的用戶來說,穩定幣反而令他們混淆。但對於有加密貨幣經驗的用戶來說,卻是管理投資加密貨幣資產中,管理風險時不可缺少的一環[3][8]

中央銀行看法 編輯

2021年12月16日,中華民國中央銀行以「國際間穩定幣的發展、風險及監管議題」撰文表示「穩定幣仍作為促進虛擬資產交易用的工具」「已衍生投機炒作與洗錢等風險」「可能涉及向不特定大眾吸收資金等類似銀行的業務」「價格波動劇烈,並不適合作為支付工具使用」。[來源請求]

穩定幣暴跌事件 編輯

由於穩定幣對應的抵押資產的風險原因,任何穩定幣很難保持100%穩定。

  • 2021年6月美元穩定幣IRON因為其25%擔保資產的TITAN代幣價格暴跌,引起市場認為擔保不足的隱憂,造成擠兌,價格低點為0.740151美元,後來經過幾個月調整,在9月份之後才價格回歸穩定。
  • 2022年5月9日,一個新地址突然巨量拋售高達8,400萬美元的TerraUSD(UST)引發市場恐慌,沒多久市場開始接連撤走上億美元的UST幣,造成UST價格暴跌,雖然過程中Luna Foundation利用出售儲備的比特幣以太幣想挽回市場信心,創辦人權道亨(Do Kwon)也透過推特表示正在募集更多資金[9],局勢仍一發不可收拾,最終無法維持與美元對標的1:1的匯率。連帶其錨定代幣Luna的幣值從近68美元(約新台幣2,000元),暴跌至最低0.00017美元(約新台幣0.006元),市值蒸發逾300億美元[10][11]

參考資料 編輯

  1. ^ Tether (USDT). Investopedia. [2022-01-16]. (原始內容存檔於2022-02-27) (英語). 
  2. ^ StraitsX (XSGD). ibsintelligence. [2022-04-01]. (原始內容存檔於2022-06-09) (英語). 
  3. ^ 3.0 3.1 Hsu, Wen Shou; Au, Cheuk Hang; Shieh, Po-Hsu. Can Stablecoins Foster Cryptocurrencies adoption? A Preliminary Study from the Push-Pull-Mooring Model Perspective. ACIS 2022 Proceedings. 2022-12-07 [2023-05-19]. (原始內容存檔於2023-05-28). 
  4. ^ Stable Coin Backed by Circle, Coinbase Draws Most Early Demand. Bloomberg.com. 29 October 2018 [2022-09-14]. (原始內容存檔於2020-06-06) (英語). 
  5. ^ Gold-Pegged Vs. USD-Pegged Cryptocurrencies. Investopedia. [27 October 2018]. (原始內容存檔於2022-10-14). 
  6. ^ Nissa, Li. 穩定幣是什麼?10 分鐘讓你了解穩定幣及其重要性. CoinDada. 2023-06-15 [2023-06-15]. (原始內容存檔於2023-08-18). 
  7. ^ Stablecoins Statistics: 2023 Report. CoinGecko. [2023-06-15]. (原始內容存檔於2023-04-15) (英語). 
  8. ^ Au, Cheuk Hang; Hsu, Wen Shou; Shieh, Po Hsu; Yue, Lin. Can Stablecoins Foster Cryptocurrencies Adoption?. Journal of Computer Information Systems. 2023-05-26 [2023-07-05]. ISSN 0887-4417. doi:10.1080/08874417.2023.2214103. (原始內容存檔於2023-07-05) (英語). 
  9. ^ Do Know. Terra is deploying more capital. [2022-06-29]. (原始內容存檔於2022-07-02). 
  10. ^ 從幣圈神話到員工之恥 一夕暴跌99%的Luna,如何毀了韓國區塊鏈社群?|天下雜誌. 天下雜誌. [2022-06-29]. (原始內容存檔於2022-06-08) (中文(臺灣)). 
  11. ^ 【幣圈大屠殺1】哭哭!LUNA幣垂直暴瀉99.9% 數萬投資人血本無歸. 鏡週刊 Mirror Media. 2022-05-18 [2022-06-29]. (原始內容存檔於2022-07-03) (中文(繁體)). 

外部連結 編輯