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国债一级交易商

国债一级交易商（国债一级自营商）是直接从政府购买国债并可将其转售给其他人的金融机构，从而充当国债的做市商。政府可以规范其国债一级交易商的行为和数量，并施加入选条件。有些政府只向一级交易商出售其债券；也有政府会出售给其他机构。 使用国债一级交易商机制的政府包括澳大利亚、 比利时、巴西、 加拿大、中国、法国、香港、印度、爱尔兰、匈牙利、意大利、日本、新加坡、西班牙、瑞典、 英国、巴基斯坦和美国。

欧盟地区的国债一级交易商

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截至2023年8月1日，经欧盟委员会授权的有以下37个国债一级交易商：

香港地区的国债一级交易商

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截至2021年10月1日 (2021-10-01)，香港许可的有以下10个国债一级交易商，授权有效两年，最近的截止日期为2023年9月30日:[1]

美国国债一级交易商

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在美国，国债一级交易商是被允许直接与美联储系统（“美联储”）进行交易的银行或证券经纪交易商。 此类公司需要在美联储进行公开市场操作时进行出价或报价，向美联储公开市场交易台提供信息，并积极参与美国国债拍卖。 他们就预算赤字融资和实施货币政策与美国财政部和美联储进行磋商。尽管美联储避免采取类似的旋转门问题，但许多一级交易商的前雇员在财政部工作，因为他们在政府债务市场方面拥有专业知识。

国债一级交易商已形成了一个全球网络，负责重新分配美国政府债务。例如，大和证券和瑞穗证券将债务分配给日本买家。法国巴黎银行、巴克莱银行、德意志银行和国民西敏寺集团将债务分配给欧洲买家。高盛和花旗集团拥有许多美国买家。尽管如此，这些公司大多数都在国际上和所有主要金融中心参与竞争。

为了应对次贷危机和贝尔斯登的倒闭，美联储于2008年3月19日设立了国债一级交易商信贷便利（PDCF），一级交易商可以利用多种形式的抵押品在美联储贴现窗口借款包括抵押贷款支持贷款。 PDCF 于 2010 年 2 月1日关闭。

历史

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目前的美国国债一级交易商制度是1960年建立的，当时有18家交易商。 1988年的国债一级交易商数量增至46家，2007年下降至21家，2019年7月增至24家，2022年4月增至25家[2] 截止2023年6月，有24家。

纽约联邦储备银行授权的一级交易商

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截至2022年6月30日 (2022-06-30)， 纽约联邦储备银行有24个国债一级交易商:[2]

参考

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  1. ^ "Appointment of Primary Dealers under the Institutional Bond Issuance Programme" （页面存档备份，存于互联网档案馆） Hong Kong Monetary Authority. September 30, 2023. Retrieved August 31, 2023.
  2. ^ 2.0 2.1 Federal Reserve Bank of New York: Primary Dealers （页面存档备份，存于互联网档案馆）. Retrieved August 16, 2023.

外部链接

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