約翰·聶夫
約翰 B. 聶夫（英文名：John B. Neff） (1931年9月19日-2019年6月4日)，CFA持證人，是一位美國著名投資人、基金經理與慈善家。其以反常規投資策略和價值投資理念而聞名於基金管理界。他曾是美國先鋒集團（又譯為領航投資）旗下溫莎基金Windsor Fund （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）的主要管理人[1]。
| 約翰 B. 聶夫, CFA | |
|---|---|
| 出生 | 1931年9月19日 Wauseon, 俄亥俄州, 美國 |
| 逝世 | 2019年6月4日（87歲） Berwyn, 賓夕法尼亞州, 美國 |
| 國籍 |  美國 |
| 母校 | University of Toledo Case Western Reserve University |
| 職業 | 投資人，基金經理，慈善家 |
| 知名於 | 溫莎基金Windsor Fund的主要管理人 |
| 配偶 | Lillian E. Neff |
根據聶夫在他著作中的自述，溫莎基金Windsor Fund （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）在其管理下，於同時期的共同基金中保持了最高的收益率並且成為了當時資產管理規模最大的基金。聶夫於1995年從美國先鋒集團退休。在他擔任溫莎基金Windsor Fund （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）管理人的三十一年間 (1964年至1995年)，該基金的年化收益率為13.7%，與之對比的是同時期的S&P 500年化收益率為10.6%[2]。
早年生活及教育經歷
編輯約翰·聶夫於1931年出生在美國俄亥俄州Wauseon市。他於1955年從托萊多大學University of Toledo取得學士學位。畢業後，聶夫在克利夫蘭國家城市銀行The National City Bank of Cleveland短暫工作了一段時間。他於1958年從凱斯西儲大學Case Western Reserve University取得碩士學位。
投資風格
編輯約翰·聶夫描述他的投資風格為尋求低市盈率（P/E）的個股，但也有人認為他的投資風格應歸類於傳統價值投資。他被評價為是一位重視基礎分析——即深入研究一家公司的管理和財務情況，而不過度依賴於純技術分析的投資人。聶夫的投資通常有比較短的周轉期，他對個股的持有期平均是三年。和傳統價值投資者如沃倫·巴菲特相比，聶夫與他們的共同點是注重資本回報率（Return on equity），並且認為資本回報率是衡量投資管理效益的最好方式。但是不同於很多價值投資者，聶夫執著於預測經濟的走向和具體公司的未來收益。此外，聶夫選股的另一規則是投資擁有高股息（通常在4% - 5%之間）的個股[3]。
其他事跡
編輯約翰·聶夫曾於2001年出版過名為 John Neff on Investing 的自傳，聶夫在書中記錄了他的家庭，早年求學和求職的經歷。此外，書中還有大量篇幅詳細的描述了他的投資生涯和理念。
為了表彰和紀念約翰·聶夫在管理賓夕法尼亞大學捐贈基金期間所帶來的傑出收益，該校的沃頓商學院以聶夫的名字命名了學院的金融學教授職位，獲此教職的人士被稱為「約翰B.聶夫金融學教授」（John B. Neff Professor of Finance)。聶夫的母校托雷多大學同樣擁有一個以聶夫名字命名的金融系，以紀念約翰·聶夫和他的妻子Lillian E. Neff對該校的慷慨捐贈。
參考資料
編輯- ^ Neff, John B. A Conversation with Legendary Value Investor John B. Neff, CFA. AIMR Conference Proceedings. 2004-04-28, 2004 (3): 5–8. ISSN 1535-0207. doi:10.2469/cp.v2004.n3.3391.
- ^ John Neff. John Neff on Investing. Wiley. 2001. ISBN 978-0471417927.
- ^ The 11 Greatest Investors. investopedia.com. [2020-07-22]. （原始內容存檔於2021-03-09）.
- ^ DiStefano, Joseph. Brilliant stock picker John Neff, who ran Vanguard's Windsor Fund and built Penn's endowment, dies at 87. The Philadelphia Inquirer. June 5, 2019 [2020-07-28]. （原始內容存檔於2020-07-28）.