永續期貨合約,也稱為永續合約是一種在未來某個時間點買賣資產的協議。不同於普通期貨,永續合約沒有到期日,它通過現金結算,沒有事先確定的到期日,所以可以不用展期,一直持有。合約多空雙方頭寸的持有者需要定期地付款,其方向和規模取決於合約價格和標的資產價格的差額,或者(如適用)雙方槓桿的差額。

經濟學家羅伯特·席勒於 1992 年首次提出永續期貨,旨在為非流動性資產提供衍生品市場[1]然而,永續期貨僅在BitMEX於2016 年推出之後在加密貨幣市場得到發展。 [2] 能夠使用高槓桿是加密貨幣永續合約的特徵,有時甚至超過保證金的100倍。在市場高度波動的情況下通過使用自動去槓桿化,迫使高槓桿,有利潤的交易者損失部分利潤來彌補有虧損的另一方。

  1. ^ Shiller, Robert J, 1993. "Measuring Asset Values for Cash Settlement in Derivative Markets: Hedonic Repeated Measures Indices and Perpetual Futures頁面存檔備份,存於網際網路檔案館)," Journal of Finance, American Finance Association, vol. 48(3), pages 911-931, July.
  2. ^ Alexander, Carol; Choi, Jaehyuk; Park, Heungju; Sohn, Sungbin. BitMEX Bitcoin Derivatives: Price Discovery, Informational Efficiency and Hedging Effectiveness. Rochester, NY. 2019-03-15. S2CID 219363159. SSRN 3353583可免費查閱. doi:10.2139/ssrn.3353583 (英語).