盈餘慣性

在經濟學和會計學中，盈餘慣性（post–earnings-announcement drift，PEAD）是一種在財務公佈後的數周甚至數月內，仍然向超額回報方向連續獲取超額收益的趨勢。

通常認為公司的財務現狀被公佈後，信息應當很快被投資者消化並反映在市場價格中。然而，長久以來被注意到，實際情況並非如此。對於那些獲得了季度性較高利潤的公司，他們的超額資產回報傾向於在公佈盈利額度後向該方向再「漂移」至少六十天。類似地，報告較差的公司同樣傾向於向不利方向漂移同樣長的時間。這種現象被稱為盈餘慣性。

該現象首先由Ray J. Ball和P. Brown在《會計學期刊》的「An empirical evaluation of accounting income numbers」一文首先描述。該文發表於1968年秋季，pp. 159-178。作為一種主要的盈利異常，這種健壯的現象反駁了效率市場假說（Efficient-market hypothesis）。PEAD也因此成為金融市場最為深入研究的現象之一。